央行罕见暂停公开市场操作 或加速回笼货币

时间:2013-10-18作者:用户提供来源:网络收集整理【字号:

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编者按:在周三预警了货币信贷扩张压力仍大后,央行17日果断暂停了公开市场操作。此前,央行已经大幅削减了15日的逆回购力度。这一连串的举动,使得市场对未来公开市场的操作方向浮现各种猜测。有观点认为,由于贷款和M 2增速相对较快,货币政策谨慎意味渐浓。

  导读:

  央行罕见暂停公开市场操作

  央行暂停逆回购政策谨慎意味渐浓

  央行暂停逆回购 平抑流动性兼防通胀

  钱紧只是表象 央行或加速回笼货币

  央行暂停逆回购 后市不排除动用SLF

  央行罕见暂停公开市场操作

  随着外围环境的变化,一度绷紧的流动性,进入四季度,突然变得宽松起来,6月份“钱紧”的阴影逐渐消散。

  本周三,央行网站发布了一份答记者问新闻稿,明确表态“我国银行体系流动性供应总体上仍然比较充裕”,随即昨日公开市场操作暂停,为8月份以来第一次。

  公开市场操作暂停

  10月17日,央行意外没有在公开市场上进行任何操作,此为7月30日逆回购操作重启以来的首次暂停。公开市场上一次进入空窗期,还是今年6月中旬到7月底,正值“钱紧”前后的非常时期。

  “信贷扩张依然较快,资金面宽松态势日趋明朗,显示流动性并不紧缺,央行借此表明货币政策的中性态度,无意进一步宽松。”多位市场人士向《第一财经日报》记者称。

  对于此次公开市场操作暂停,业内存有一定预期。10月16日,央行网站出人意料地刊出了一篇新闻稿《中国人民银行新闻发言人就当前货币信贷形势答记者问》(下称《答记者问》),引发广泛关注。

  在这篇《答记者问》里,央行明确表态:“近期贷款增速相对还是较快,特别是在外贸顺差继续扩大,外汇大幅流入的情况下,货币信贷扩张的压力仍然较大。我国银行体系流动性供应总体上仍然比较充裕。”

  其背景是,央行最新数据显示,9月末,我国广义货币(M2)增长14.2%,比上年末高0.4个百分点;前三季度,社会融资规模为13.96万亿元,比上年同期多2.24万亿元;其中,人民币贷款新增7.28万亿元,同比多增5570亿元。

  央行表示,今年以来,其通过逆回购、常备借贷便利等工具,加强宏观审慎管理,督促商业银行主动调整资产负债扩张的节奏和结构、改善资产错配问题,加强与媒体及社会各界的沟通和解释,引导货币市场利率稳步回落。

  “我们认为,下阶段银行体系流动性仍会继续处于合理适度的水平。”央行称,下阶段,将继续根据形势变化,灵活运用各种货币政策工具组合,管理和调节好银行体系流动性,引导货币信贷和社会融资合理适度增长。 

  昨日,上海同业拆放利率(SHIBOR)整体平稳,隔夜、7天利率均处于数月来低位水平。其中,隔夜品种跌1.7个基点至3.038%,7天品种涨3.6个基点至3.35%,14天品种涨3.4个基点至3.391%,1个月品种跌12.7个基点至4.73%。

  正回购、央票有望重启

  今年9月末,季末存贷比考核压力和国庆假期资金备付高峰,令银行间市场流动性抽紧,央行接连进行了两次总额1680亿元的巨量逆回购。节后第一周,为了对冲逆回购到期,新发逆回购继续维持高位,总量超过1000亿元。“假日效应”过后,随着流动性逐步回归正常,本周二,7天期逆回购大幅缩量至100亿元。

  与此同时,国内外市场发生了一系列重大变化。在美联储量化宽松政策(QE)退出延迟之后,进入本周,人民币对美元即期汇价接连刷新汇改以来的收盘价新高,同时盘中汇价突破6.10关口,创下6.0965的汇改以来新高,今年至今人民币已经升值超过2%。

  而本周三公布的前三季度金融统计数据,再次确认了货币信贷形势与流动性状况的积极变化。不仅如此,本周一国家统计局还公布,9月份CPI同比涨幅达到3.1%,创7个月来新高,令市场对通胀预期加大,亦进一步缩窄了政策放松空间。
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